根據清科研究中心發布的《2021年前三季度中國股權投資市場發展與回顧》報告，2021年前三季度的中國股權投資市場在經歷疫情考驗后，展現出強勁的復蘇動能與結構性的深刻變化，整體呈現“募資回暖、投資活躍、退出渠道多元化”的鮮明特征。
在募資端，市場募資環境顯著改善。2021年前三季度，中國股權投資市場新募集基金數量和總規模同比均實現大幅增長。增長動力主要來源于大型產業基金、政府引導基金以及頭部機構主導的旗艦基金。其中，人民幣基金依然是絕對主力，但美元基金在特定賽道（如硬科技、生物醫藥）的募資也異?；钴S，顯示了國際資本對中國長期增長前景的信心。募資結構呈現出向專業化、細分化發展的趨勢，專注于半導體、新能源、企業服務等前沿領域的垂直基金層出不窮。
投資活動方面，市場熱度居高不下。投資案例數和總投資金額均創下歷史同期新高。投資賽道高度集中，科技創新成為最核心的驅動力。信息技術（尤其是半導體、人工智能）、醫療健康、以及“雙碳”目標引領下的先進制造與新能源板塊，吸納了市場上絕大部分的資金。早期投資與VC階段對“專精特新”企業的關注度持續提升，而PE階段則更多參與到成熟企業的戰略融資與產業整合中。地域分布上，北京、上海、深圳、蘇州、杭州等科技創新高地依然是投資最密集的區域。
退出渠道的暢通與多元化是前三季度的另一大亮點。隨著注冊制改革深化，IPO依然是股權投資最主要的退出方式，科創板、創業板及北交所為大量科技型、創新型中小企業提供了廣闊的上市舞臺，IPO退出案例數量及回報倍數可觀。并購退出和S基金交易（二級市場基金交易）也開始受到更多關注，市場退出生態日趨完善，為資本循環提供了更多選擇。
回顧前三季度，報告也指出了市場面臨的挑戰：部分賽道估值偏高引發泡沫擔憂、國際宏觀環境的不確定性、以及優質項目競爭的白熱化。中國股權投資市場預計將在支持實體經濟、服務國家創新戰略的導向下，持續向“投早、投小、投科技”深化，合規化、專業化、國際化將是行業長期發展的主旋律。
